国泰君安研报称，全球国防支出占GDP比重有望提升，军工长期趋势向好。1）爱沙尼亚总理米查尔还建议“联合远征军”成员国将国防支出提高至国内生产总值的2.5%，以对抗俄罗斯。2）基于当前国内外形势，我们认为，大国博弈有望持续加剧，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边局势可能继续维持紧张状态，为保卫和平和国家主权，仍须加大国防投入。因此，军工板块长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。3）参照以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2025年板块利润

在12月28日举行的国泰君安证券道合私募寻星暨第一届君华成都峰会上股票配资入门平台，国泰君安与5家私募管理人完成了种子基金合作签约。国泰君安自2019年开始举办国泰君安道合私募寻星大赛，2025年，国泰君安以管理人为焦点，场内场外一体化，金融服务综合化的原则，全面升级了第五届私募寻星大赛。国泰君安表示，希望通过大赛挖掘出更多具有潜力和创新精神的私募基金管理人，为投资者带来更优质的投资选择。国泰君安将为参赛者提供交易系统、绿色通道、投研服务、融资融券、种子基金、媒体展示和线下活动等全方位支持。

国泰君安研报称，上海印发《市国资委监管企业私募股权投资基金考核评价及尽职免责试行办法》，明确对基金进行整体评价，不以单一项目亏损或未达标作为基金或基金管理人负面评价的依据。同时明确五种适用尽职免责的情形。国有耐心资本科技股权投资与并购有望活跃。此前上海/深圳/四川等地密集发布并购重组行动方案。推荐：1、具备产业链整合能力的科技链主企业，看好半导体/创新药/人工智能等；2、具备成本和多元化优势的周期行业龙头，看好新能源/钢铁/化工；3、央企/地方政府主导的资产重组整合，看好军工/高端装备领域战略